Estrategias De Compra De Gamma

Estrategias de Opciones Neutrales Gamma El uso de estrategias de opciones neutras gamma implica crear posiciones de opciones que tienen un valor gamma global cero o muy cercano a cero. El principio es asegurar que el valor delta de tales posiciones se mantenga estable independientemente de cómo se mueva el fondo subyacente. Estrategias de este tipo no son adecuadas para principiantes y sólo recomendamos usarlas si tiene una cantidad decente de opciones comerciales de experiencia. Es también importante que usted entienda todo sobre las opciones griegas y cómo trabajan. Haga clic aquí para obtener más información sobre los griegos si no está familiarizado con ellos. En esta página hemos explicado más sobre el comercio neutral de gamma y observamos algunas de las formas en que las estrategias de este tipo pueden ser utilizadas. Gamma Neutral Trading Explicación Administrar la volatilidad de una posición Trading Volatilidad implícita Proteger los beneficios Sección Contenido Enlaces rápidos Opciones recomendadas Corredores Lea Opinión Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Gamma Neutral Trading explicado Ser utilizado para crear nuevas posiciones o para ajustar una existente. El objetivo es utilizar una combinación de opciones que harán que el valor gamma global sea lo más cercano posible a cero. Un valor cero significa que el valor delta no debe moverse cuando se mueve el precio del subyacente. Hay algunas razones por las que usted querría hacer esto, lo que miramos un poco más tarde. Técnicamente puede utilizar cualquier combinación de opciones que desee para crear una posición neutra gamma. Como tales, estas estrategias son un poco diferentes de la mayoría de los demás, donde hay transacciones específicas que usted necesita hacer para crear una propagación que está en línea con sus objetivos. Esto es en gran parte por qué sólo recomendamos que los comerciantes experimentados utilizan estas estrategias que necesita para poder resolver exactamente lo que está tratando de hacer y por qué. Gestión de la volatilidad de una posición El valor gamma de una posición de opciones representa esencialmente la volatilidad de esa posición. Por lo tanto, tiene sentido que la creación de una posición neutra gamma es útil si desea estar expuesto a la menor volatilidad posible. Mediante la creación de una posición que es neutra de gamma, pero delta positivo, puede beneficiarse de beneficios previsibles (suponiendo que la seguridad subyacente se mueve como usted espera) sin exponerse a las pérdidas exponenciales si las cosas no salen como usted predijo. Esto es útil si desea mantener una posición a largo plazo en una seguridad que espera aumentar en valor con el tiempo, pero desea reducir el efecto de cualquier movimiento inesperado. Trading Volatilidad implícita Es posible crear una posición de opciones que no se vea afectada por cualquier movimiento en el precio de un valor subyacente, pero que se beneficiará de los cambios en la volatilidad implícita. Para hacer esto usted tiene que asegurarse de que una posición sea tanto neutra como delta neutral. Si lo hace, le hará mucho tiempo en vega, lo que significa que obtendrá beneficios cuando se incremente la volatilidad implícita. Esta es una estrategia útil si identifica una oportunidad en la que la volatilidad implícita es probable que cambie, pero no está seguro en qué dirección se moverá el precio de la seguridad, o si se moverá en absoluto. Si no está familiarizado con la volatilidad implícita, haga clic aquí para obtener más información. Protección de beneficios Cuando las opciones de comercio es muy probable que se encontrará con un escenario donde una posición existente le ha hecho un beneficio decente y desea proteger algunos o todos de ese beneficio. La manera obvia de hacer esto es cerrar la posición y tomar su dinero, pero usted no podrá hacer más beneficios si usted hace esto. Mediante el uso de una estrategia neutra gamma, potencialmente puede tener lo mejor de ambos mundos en tal situación. Si ajusta su posición de una manera que la hace delta neutral y gamma neutral, automáticamente lo hará theta neutral también. Esto significa que su posición no se verá afectada por movimientos de precios adicionales en el valor subyacente o por el deterioro del tiempo. Sin embargo, todavía puede beneficiarse de la creciente volatilidad. Éste es un acercamiento viable si usted ha hecho beneficios en una seguridad que posiblemente podría moverse en precio muy pronto (por ejemplo el anuncio de las ganancias de los theres debido), pero usted arent seguro en qué dirección el precio se moverá. Haciendo su posición delta neutral y gamma neutral puede proteger los beneficios que ya han hecho y hacer más beneficios a medida que aumenta la volatilidad. Una vez que espera que el período de volatilidad finalice, puede ajustar su posición de nuevo (o cerrarla completamente) en función de sus expectativas en ese momento. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Todos los derechos Reserved. Options Griegos: riesgo gamma y recompensa Gamma es uno de los griegos más oscuros. Delta. Vega y Theta generalmente obtienen la mayor parte de la atención, pero Gamma tiene importantes implicaciones para el riesgo en estrategias de opciones que pueden ser fácilmente demostradas. Primero, sin embargo, permite revisar rápidamente lo que Gamma representa. Como se presentó en forma de resumen en la Parte II de este tutorial, Gamma mide la tasa de cambio de Delta. Delta nos dice cuánto cambiará un precio de opción dado un movimiento de un punto del subyacente. Pero como Delta no está fijo y aumentará o disminuirá a diferentes velocidades, necesita su propia medida, que es Gamma. Delta, recordar, es una medida del riesgo direccional que enfrenta cualquier estrategia de opciones. Cuando se incorpora un análisis de riesgo gamma en su comercio, sin embargo, se aprende que dos Delta s de igual tamaño pueden no ser iguales en el resultado. El Delta con el Gamma más alto tendrá un riesgo más alto (y una recompensa potencial, por supuesto) porque dado un movimiento desfavorable del subyacente, el Delta con el Gamma más alto exhibirá un cambio adverso más grande. La Figura 9 revela que las gammas más altas se encuentran siempre en las opciones de dinero, con la llamada de enero 110 mostrando una Gamma de 5,58, la más alta de toda la matriz. Lo mismo puede verse en los 110 puestos. El riesgo / recompensa resultante de los cambios en Delta son más altos en este punto. (Para obtener más información, consulte Spreads de Opciones Neutras Gamma-Delta.) Figura 9: Valores Gamma de opciones de IBM. Valores tomados el 29 de diciembre de 2007. Los valores de Gamma más altos se encuentran siempre en las opciones de dinero que están más cerca de la expiración. Fuente: OptionsVue 5 Software de análisis de opciones En términos de posición Gamma. Un vendedor de opciones de venta se enfrentaría a una gamma negativa (todas las estrategias de venta tienen Gamma s negativos) y el comprador de put obtendría un Gamma positivo (todas las estrategias de compra tienen Gammas positivos.) Pero todos los valores Gamma son positivos porque los valores cambian en la misma dirección Como Delta (es decir, una gama más alta significa un cambio más alto en Delta y viceversa). Los signos cambian con posiciones o estrategias porque los Gammas más altos significan una mayor pérdida potencial para los vendedores y, para los compradores, Los valores de gamma cambian y eche un vistazo a la Figura 9, que de nuevo contiene una matriz de gamma de opciones de IBM para los meses de enero, febrero, abril y julio. Si tomamos las llamadas fuera de dinero (indicadas con flechas), usted Puede ver que el Gamma sube de 0,73 en enero para las 125 llamadas fuera de dinero a 5,58 para el 115 de enero en las llamadas de dinero, y de 0,83 para el fuera de la plata 95 pone a 5,58 para El 110 en el dinero. Figura 10: Opciones de IBM Valores Delta. Valores tomados el 29 de diciembre de 2007. Fuente: OptionVue 5 Software de análisis de opciones Figura 11: Valores Gamma de opciones de IBM. Valores tomados el 29 de diciembre de 2007. Fuente: OptionVue 5 Software de análisis de opciones Quizás más interesante, sin embargo, es lo que sucede con los valores de Delta y Gamma a lo largo del tiempo cuando las opciones están fuera del dinero. Mirando las 115 huelgas, se puede ver en la Figura 11 que los Gamma s suben de 1,89 en julio a 4,74 en enero. Mientras que los niveles más bajos que para las opciones de llamada al dinero (de nuevo siempre el rango más alto de Gamma si pone o llamadas), se asocian con la caída, no el aumento de los valores de Delta, como se ve en la Figura 10. Mientras que no circuló, Muestran Delta s para julio en 47,0 y 26,6 en enero, en comparación con una caída de 56,2 en julio a sólo 52,9 en enero para el Deltas en el dinero. Esto nos dice que mientras que las llamadas fuera de circulación del 115 de enero han ganado Gamma. Han perdido la tracción significativa del delta de la decadencia del valor del tiempo (Theta). Qué representan los valores Gamma? Un Gamma de 5,58 significa que para cada movimiento de un punto del subyacente, Delta en esa opción cambiará en 5,58 (otras cosas permanecen iguales). Mirando el Delta para el 105 de enero se pone en la Figura 10 por un momento, que es 23.4, si un comerciante compra la put, verá el Delta negativo en esa opción aumentar en 3.96 Gamma s x 5, o por 19.8 Deltas. Para verificar esto, eche un vistazo al valor de Delta para las 110 huelgas en el dinero (cinco puntos más alto). Delta es 47.1, por lo que es 23.7 Delta s más alto. Lo que explica la diferencia Otra medida de riesgo se conoce como Gamma de la Gamma. Tenga en cuenta que Gamma está aumentando a medida que el put se acerca a estar en el dinero. Si tomamos un promedio de los dos Gamma s (105 y 110 golpean Gamma s), entonces tendremos una coincidencia más cercana en nuestro cálculo. Por ejemplo, el promedio Gamma de las dos huelgas es 4,77. Usando este número promedio, cuando se multiplica por 5 puntos, nos da 22,75, ahora sólo un Delta (de 100 posibles Delta s) tímido del Delta existente en el golpe 110 de 23,4. Esta simulación ayuda a ilustrar la dinámica de riesgo / recompensa que plantea la rapidez con la que Delta puede cambiar, que está vinculada al tamaño y la tasa de cambio de Gamma (la Gamma de la Gamma). Por último, al mirar los valores Gamma para las estrategias populares, la categorización, al igual que con la posición Theta. Es fácil de hacer. Todas las estrategias de venta neta tendrán una posición negativa Las estrategias de compra Gamma y netas tendrán una Gama neta positiva. Por ejemplo, un vendedor de llamadas cortas se enfrentaría a la posición negativa Gamma. Claramente, el riesgo más alto para el vendedor de la llamada sería al-el-dinero, donde Gamma es el más alto. Delta aumentará rápidamente con un movimiento adverso y con pérdidas no realizadas. Para el comprador de la llamada, es donde las ganancias potenciales no realizadas son más altas para un movimiento favorable del subyacente. Figura 12: Colocar los signos gamma para estrategias comunes de opciones. La posición Gamma s en esta tabla representa configuraciones de estrategia estándar. Conclusión Gamma nos dice qué tan rápido Delta cambia cuando el subyacente se mueve, pero tiene características que no son tan evidentes a través del tiempo y verticalmente a lo largo de cadenas de huelga para diferentes meses. Se destacaron algunos patrones en Gamma s dentro de esta matriz de precios de ejercicio, con una interpretación de la significación riesgo / recompensa. Finalmente, la posición Gamma s para las estrategias populares se presenta en formato de tabla. Opciones Griegos: Posición Griegos Suscríbete a las noticias para usar para obtener las últimas ideas y análisis Gracias por registrarte en Investopedia Insights - Noticias para usar. Gamma es una medida de la rapidez con que el delta de un precio de opciones cambia después de un movimiento de 1 punto en el valor subyacente. Encuentre el punto medio entre las estrategias de opciones conservadoras y de alto riesgo. Descubra cómo el delta, el gamma, las reversiones del riesgo y la volatilidad pueden todos ayudar a predecir movimientos en el mercado de efectivo. Delta, gamma, theta y vega son los griegos, y proporcionan una manera de medir la sensibilidad de un precio de las opciones. Estas mediciones de la exposición al riesgo ayudan a los comerciantes a detectar la sensibilidad de un comercio específico en el precio, la volatilidad y el deterioro del tiempo. Miramos los diferentes tipos de griegos y cómo pueden mejorar su comercio de divisas. Obtenga más información sobre la relación de cobertura delta de posición y cómo puede indicarle el número de contratos necesarios para cubrir una posición en el activo subyacente. Esta estrategia de negociación le mostrará cómo beneficiarse de una disminución de la volatilidad implícita en cualquier movimiento del subyacente. Delta hedging es una estrategia de negociación de derivados que intenta reducir o eliminar el riesgo causado por los cambios de precios en el activo subyacente. Preguntas Frecuentes La depreciación puede usarse como un gasto deducible de impuestos para reducir los costos tributarios, reforzando el flujo de caja. Aprenda cómo Warren Buffett tuvo tanto éxito a través de su asistencia a múltiples escuelas de prestigio y sus experiencias en el mundo real. El Instituto CFA le permite a un individuo una cantidad ilimitada de intentos en cada examen. Aunque usted puede intentar el examen. Conozca los salarios promedio de los analistas de bolsa en los Estados Unidos y los diferentes factores que afectan los salarios y los niveles generales. Preguntas Frecuentes La depreciación puede usarse como un gasto deducible de impuestos para reducir los costos tributarios, reforzando el flujo de caja. Aprenda cómo Warren Buffett tuvo tanto éxito a través de su asistencia a múltiples escuelas de prestigio y sus experiencias en el mundo real. El Instituto CFA le permite a un individuo una cantidad ilimitada de intentos en cada examen. Aunque usted puede intentar el examen. Aprenda sobre los salarios promedio de los analistas de bolsa en los Estados Unidos y los diferentes factores que afectan los salarios y los niveles generales. Gama Las opciones gamma es una medida de la tasa de cambio de su delta. El gamma de una opción se expresa como un porcentaje y refleja el cambio en el delta en respuesta a un movimiento de un punto del precio de las acciones subyacentes. Al igual que el delta, la gama está cambiando constantemente, incluso con pequeños movimientos del precio de las acciones subyacentes. Por lo general, está en su valor máximo cuando el precio de las acciones está cerca del precio de ejercicio de la opción y disminuye a medida que la opción va más profundo dentro o fuera del dinero. Las opciones que están muy profundamente dentro o fuera del dinero tienen valores gamma cercanos a 0. Ejemplo Suponga que para una acción XYZ, que actualmente se negocia a los 47, hay una opción de compra de FEB 50 vendiendo para 2 y permite suponer que tiene un delta de 0.4 y Una gamma de 0,1 o 10 por ciento. Si el precio de las acciones sube de 1 a 48, entonces el delta se ajustará al alza en un 10 por ciento de 0.4 a 0.5. Sin embargo, si las acciones se negocian hacia abajo en 1 a 46, entonces el delta disminuirá en un 10 por ciento a 0,3. El paso del tiempo y sus efectos sobre la gama A medida que el tiempo de vencimiento se aproxima, la gama de opciones de dinero aumenta mientras que la gama de opciones de dinero en efectivo y fuera del dinero disminuye. La gráfica anterior representa el comportamiento de la gama de opciones en varias huelgas que vencen en 3 meses, 6 meses y 9 meses cuando la acción se cotiza actualmente a 50. Cambios en la volatilidad y sus efectos sobre la gama Cuando la volatilidad es baja, la gama de En el dinero es alta, mientras que el gamma para las opciones profundamente dentro o fuera del dinero se aproxima a 0. Este fenómeno surge porque cuando la volatilidad es baja, el valor de tiempo de tales opciones es bajo pero sube dramáticamente como el El precio de las acciones subyacentes se aproxima al precio de ejercicio. Cuando la volatilidad es alta, la gama tiende a ser estable en todos los precios de ejercicio. Esto se debe al hecho de que cuando la volatilidad es alta, el valor de tiempo de profundamente dentro / fuera de las opciones de dinero ya son bastante sustanciales. Por lo tanto, el aumento en el valor de tiempo de estas opciones a medida que se acercan al dinero será menos dramático y, por tanto, el gamma bajo y estable. El gráfico anterior ilustra la relación entre las opciones gamma y la volatilidad del valor subyacente que se cotiza a 50 por acción. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que empiece a operar de verdad, sus primeros 100 oficios no tendrán comisiones (asegúrese de hacer clic en el enlace a continuación y citar el código promocional 60FREE durante la inscripción)